证券之星消息，近期盐湖股份（000792）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：
钾肥是资源性产品，主要使用在于农业领域，被广泛施用于大田作物和经济作物，是提高农作物产量和品质的重要的条件之一。随着全球人口规模增长，对农作物需求的增长有望推动钾肥需求逐步提升，叠加供给端寡头控量挺价表态，全球钾肥市场将迎来景气回暖。
全球钾肥产能集中度高，寡头垄断明显。据USGS数据，2024年全球钾肥年产能为6520万吨（折K2O），预计到2028年将增加至约7600万吨（折K2O）。从地域分布来看，加拿大、俄罗斯和白俄罗斯的钾肥产量位居全球前三，合计占全球总产量65%，我国钾肥产量占到13%，位居第四。钾肥生产商高度集中，产能大多分布在在加拿大Nutrien、白俄罗斯Belaruskali、俄罗斯Uralkali、美国Mosaic和德国K+S五家，合计控制着全球约70%的产能，呈寡头格局。
我国钾资源相对短缺，95%以上钾肥由盐湖卤水生产，开发集中于青海柴达木盆地和新疆尔自治区罗布泊盐湖，其中，青海省境内产能占到全国钾肥产能的87.3%。其他省区查明资源量极少且欠缺开发，自主产能受限。2024年我国氯化钾总产量为620.5万吨，较上年度同比小幅下滑5.6%。国内资源型钾肥企业中，生产规模大于100万吨（实物量）的大规模的公司有3家，分别为盐湖股份（氯化钾）、藏格矿业（氯化钾）和国投罗钾（硫酸钾），产能合计占资源型总产能的74%，集中度高，头部企业优势明显。
自主产能有限导致我国钾肥长期依赖进口，进口依存度常年高于50%。据百川盈孚数据，2024年，我国氯化钾总进口量达到1263万吨，同比增加9%，进口依存度达67%。在进口来源方面，除俄罗斯、白俄罗斯和加拿大等传统供应国外，老挝等新兴供应国也逐渐崭露头角，进口来源呈现多元化趋势，且境外反哺能力也在逐渐增强，进口量稳步增长，有助于平衡市场的供需关系。
作为农用肥料，钾肥的需求相对刚性。据Nutrien等数据，2024年全球钾肥需求量在7000-7300万吨，2025年将进一步增至7100-7400万吨，主要需求地区集中在农业产业靠前的亚洲、拉丁美洲和北美洲。其中，亚洲地区作为新兴经济体，受益地区人口增加以及经济加快速度进行发展带来的消费升级，未来钾肥需求增速有望保持在4-5%。
我国作为农业大国，钾肥需求居于全球第一，约占全球消费量的25%。在国家维护粮食安全的大背景下，随着农业结构的调整和高效农业的发展，市场对钾肥的需求将稳中有升。据百川盈孚多个方面数据显示，2021-2024年，我国氯化钾表观消费量逐年提升，CAGR达到12%。2024年氯化钾表观消费量达到1872万吨，较上年度同比增长6%。
由于钾肥需求相对刚性，因此价格趋势更大程度上受供给影响。国际市场上，2021年以前，钾肥价格都处于平稳状态，但近三年，钾肥价格波动较为剧烈，主要是受到地理政治学事件影响。2021-2022年中旬，钾肥价格持续上涨至历史高位，需求端方面，粮食、大宗商品等价格持续上涨带动钾肥需求提升；而供给端方面，针对白俄的制裁以及俄乌冲突的爆发导致钾肥供应偏紧，推动全球钾肥价格拉升。2022年中旬-2023年中旬，钾肥价格逐步回落，主要是由于俄罗斯和白俄罗斯钾肥出口的回归缓解了钾肥供应紧张的局面。2024年，随着地理政治学事件局势得到控制，供给进入逐步修复阶段，价格也逐渐恢复平稳，但巴以冲突、俄乌冲突及相关制裁事件对钾肥供应仍有制约，地理政治学风险导致钾肥运输成本上升。且2024年11月，白俄罗斯总统卢卡申科提议与俄罗斯化肥生产商协调削减10-11%的钾肥产量，以提高市场行情报价；同时，Nutrien于2024年8月宣布暂停扩大生产计划。运输成本的增加以及减产规划或推动国际钾肥价格中枢修复。
2025年1月22日，白俄罗斯钾肥厂（Belaruskali）宣布，计划在其索利戈尔斯克4号（Soligorsk-4）矿区开展大规模设备维护作业，停产检修7个月。2025年2月18日，俄罗斯乌拉尔钾肥公司（Uralkali）宣布三座矿山将于2025年二三季度停产检修。整体而言，按减量下限，即白俄罗斯减量90万吨，俄罗斯减量70万吨估计，两俄目前已经落地的减产计划预计将形成至少160万吨的供给减量。叠加春季北半球需求旺季，近期钾肥景气有所上行。
国内钾肥进口依存度高，价格特别大程度上受到国际市场的影响。参考choice数据，国内氯化钾价格趋势基本与国际保持一致，叠加国内氯化钾市场供应偏紧，预计国内钾肥价格也有望获得支撑，温和上涨。
2024年9月20日，国家发展改革委及财政部发布《国家化肥商业储备管理办法》（以下简称《办法》）。《办法》提出钾肥储备每轮承储责任期为4年，每年度储备时间为12个月，承储企业应为化肥进口国营贸易企业、非国营贸易企业，或者资源型钾肥生产能力100万吨（含）以上的企业，中央财政会对钾肥储备任务给予固定金额补助。盐湖股份已纳入国储企业，未来钾肥销售季节性波动或将进一步减小。
2024年12月26日，国务院关税税则委员会办公室发布了《2025年关税调整方案》，氯化钾、硫酸钾等钾肥进口继续执行零关税，体现了国家对于钾肥供应紧张问题的重视，有助于钾肥保供稳价。
2025年，我国粮食生产再获丰收，产量达到1.413万亿斤，历史性地迈上了1.4万亿斤新台阶。我国粮食总体上不是供大于求，而是仍然处于供求紧平衡状态。在此背景下，今年中央一号文件继续把确保国家粮食安全摆在首要位置，强调要持续增强粮食等重要农产品供给保障能力，力求多元化保障粮食安全。
中央一号文件把“深入推动粮油作物大面积单产提升行动”放到首位，强调要稳定粮食播种面积，主攻单产和品质提升，将粮食产量的目标放到了“稳产丰产”上。土壤肥力是提高单产的核心因素之一。据矿业界数据，我国缺钾土壤达到了4.5亿亩，土壤中速效钾含量低于0.2g/kg的面积占比高达86%。钾肥作为维持土壤钾素平衡、提升土壤肥力的重要农资，随着粮食单产提升工程及耕地质量提升的稳步推进，钾肥的市场需求或迎来景气周期。
报告期内，青海省政府与中国五矿和他的下属子企业签订了《关于组建中国盐湖集团合作总协议》。中国盐湖的成立将充分促进盐湖资源的高效整合与优化，提高资源综合利用效率，可进一步巩固公司国产钾肥的“压舱石”、新能源产业的“稳定器”的地位，推动高端轻金属材料“生力军”的打造。同时，随着钾肥“走出去”战略的稳步推进，公司专门成立了“走出钾”专项工作组，专注于加强与非洲、东南亚等钾肥资源极为丰富的地区展开深度合作开发，实现资源共享、优势互补，从而在全球钾肥市场中占据更重要的地位，为保障全球钾肥供应贡献重要力量，同时也为公司自身的持续发展注入强劲动力。
报告期内，公司最大限度提升加工系统回收率，钾资源综合回收率有了明显提升。强化水耗、能耗指标考核，氯化钾单位产品综合能耗同比下降，用水降幅达到27%。设备完好率保持在95%以上。氯化钾含量95%以上产品占钾肥全年产量比重达到85%。
尽管受氯化钾国际市场行情报价波动、国内供需关系及运输成本等因素影响，氯化钾价格有所波动。但公司通过持续优化生产和管理库存，确保了市场的稳定供应和价格的合理波动，为农业和工业领域的持续发展提供了有力支持。目前，公司持有察尔汗盐湖约3700平方公里的采矿权，氯化钾的产能达500万吨。随着国内农业和工业的持续发展，氯化钾市场需求有望进一步增加。公司将持续关注国际市场动态，优化生产结构，提升产品质量，以应对市场变化和挑战。
2024年锂行业供需两端增速放缓，全年锂价重心有所下移，总体呈先扬后抑的走势，锂价在阶段性减产、宏观预期及需求预期变化的作用下波动。2024年1-2月，碳酸锂处于供需双弱状态，下游需求处于季节性淡季，与此同时，海外多家矿企减产，国内江西环保督查全面整治排查冶炼企业，碳酸锂价格处于磨底阶段。2024年3月，碳酸锂价格快速上行。供给方面，由于国内环保检查升级，导致市场担忧后续国内碳酸锂产量出现大规模减量；需求方面，由于储能需求大幅度增长，而正极材料库存较低，超预期订单导致下游对碳酸锂的采购激增；供需两方面共同促进锂价上行。2024年4-10月，欧洲对新能源汽车加征反补贴关税，美国对新能源车动力电池和储能电池加征一定的关税，加拿大则紧随其后，同时，国内宏观预期亦偏弱，宏观格局带动大宗商品的价值回落。碳酸锂价格顺畅下跌。2024年9-12月，国内江西云母企业率先开启减停产，非洲矿减量生产及发运，澳大利亚出现有突出贡献的公司规模性减停产，而国内新能源车换购补贴提升，储能等下游接单表现稳健，碳酸锂需求呈现“淡季不淡”，锂价进入区间震荡格局。
近年来年全球锂矿勘查投入总体呈现迅速增加的趋势，据标普全球财智数据库（S&P）数据全球锂矿勘查投入由2014年的0.576亿美元增长至2023年的8.30亿美元。根据美国地质勘探局最新多个方面数据显示，目前全球锂资源量已达到1.05亿吨金属锂当量，折合碳酸锂当量约5.55亿吨，锂储量已达到2800万吨金属锂当量，折合碳酸锂当量约1.48亿吨，主要分别以锂盐湖形式存在于玻利维亚、阿根廷、智利等南美国家，和以锂矿形式存在于澳大利亚、中国以及北美、非洲等地区国家。
目前全球锂资源供应的大多数来自包括锂辉石、锂盐湖、锂云母和透锂长石等。据统计，2023年全球锂资源供给总量（包括锂矿供给部分和锂盐湖供给部分）为104.78万吨LCE，较2022年供给总量增加34.8%，锂辉石、锂盐湖和锂云母供应分别占总量的52%、41%和7%。其中格林布什和SQM阿塔卡马盐湖为全球最大的在产锂矿和锂盐湖项目。我国盐湖锂资源占锂总量85%以上，大多分布在在青海和西藏地区。
海外在资源储量及产量占比上优势显著。储量方面，据USGS数据，截至2023年,全球锂矿储量14800万吨LCE,主要分布在智利（4916万吨LCE、占比33.2%）、澳大利亚（3277万吨LCE、占比22.1%）、阿根廷（1903万吨LCE、占比12.9%）、中国（1586万吨LCE、占比10.7%）。另外从资源量口径来看，玻利维亚的锂资源量超1.1亿吨LCE，位居全球首位。矿产锂金属产量方面，2023年全球锂矿产量主要分布在澳大利亚（占比47.8%）、智利（占比24.4%）、中国（占比18.3%）、阿根廷（占比5.3%）。产量方面，2023年全球锂辉石供给占全球锂资源供给总量的50%，大多数来源于于澳大利亚、中国、巴西和葡萄牙等国，盐湖提锂供给占全球锂资源供给总量的39%，大多数来源于智利、阿根廷等国。
全球锂资源仍处于产能扩张周期，未来仍有相当量的锂矿新建和增产项目投产。但是在目前锂价下行至低位的情况下，部分高成本矿产的建设投产进度可能没有到达预期，已投产项目也可能超预期减停产。2024年由于矿山亏损导致的资源端扰动贯穿全年，包括澳矿BaldHill和Finniss全线停产、Pilbara暂停Ngungaju产线、MtCattlin计划转为检修、MtMarion矿下修产量指引等，高成本的锂矿边际产能频发出现阶段性停产。未来离开项目的投产进度与产量产出或更加依赖于锂价的位置。
汽车行业是我们国家的国民经济的重要支柱产业之一，我国的汽车产量已连续十六年位居世界第一。2024年汽车行业政策围绕以旧换新、新能源汽车下乡等方面展开，以期在促进汽车消费的同时引导汽车消费向新能源汽车转型。受益于国家及地方政策的助力以及降价潮的推动，国内汽车市场需求不断释放，虽然整体增速有所放缓，产品结构进一步向新能源汽车转换。2024年12月，我国当月新能源汽车产量达1530万辆，同比增长30.5%，新能源汽车的销售渗透率达45.8%，同比增长8个百分点。未来一系列支持产业高质量发展的政策及促消费措施对新能源汽车拉动作用显著，带动金属锂需求稳步增长。
2024年我国储能市场继续保持快速发展形态趋势，据CNESA数据，截至2024年底我国电力储能累计装机达到137.9GW。2024年，中国新增投运新型储能项目装机规模43.7GW/109.8GWh，同比增长103%/136%，拉动新型储能的累计装机规模达到78.3GW/184.2GWh。其中，锂离子电池以其环境污染小、单位体积内的包含的能量高、循环寿命长、倍率性能强等优点，占新型储能累计装机规模的97%以上，占绝对主导地位。2024年，锂离子电池储能累计装机首次超过传统的抽水蓄能，成为市场占比最大的储能技术，占比达55.2%。作为构建新型电力系统的关键支撑技术，储能产业展现出巨大的发展的潜在能力，将持续推动金属锂需求快速增长。
除新能源汽车、新型储能加快速度进行发展外，在新一轮科技革命和能源转型的背景下，未来无人机、电动飞行汽车或电动飞机、电动船、机器人等其他领域也有巨大的发展的潜在能力。锂电池基于其优异的性能、低廉的成本，已成为动力电池、储能电池、消费电子电池的绝对首选。因此，相关领域的加快速度进行发展，为锂电池提供了广阔的市场成长空间。
新能源汽车市场的逐步壮大与政府扶持政策紧密相关。一方面，在我们国家的经济结构转型升级的背景下，发展新能源汽车产业是能源转型过程中很重要的环节,中国明白准确地提出2030年“碳达峰”与2060年“碳中和”目标，碳排放要求的日趋严格带动新能源车渗透率持续提升，汽车产业是落实双碳目标的重要主体。另一方面，国家及地方产业政策鼓励新能源汽车消费，在以旧换新、置换更新、新能源汽车下乡等政策的刺激下，我们国家新能源汽车需求进一步释放。2025年1月，国家发改委、财政部等部门印发《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》推动城市公交车电动化替代，对购买新能源乘用车给予补贴。随着有关政策法规、基础配套体系的逐渐完备，预计我们国家新能源汽车市场仍将保持比较高增速。
为推动储能行业发展，中国政府和地方政府出台了一系列支持政策，如《国家能源局关于促进新型储能并网和调度运用的通知》和《2024—2025年节能降碳行动方案》。储能的价值得到了国家政策的高度认可，储能的“促消纳”作用凸显。2024年7月中央、国务院发布了《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，明白准确地提出到2030年将非化石能源消费比重提高到25%左右，并加快构建新型电力系统，推动清洁能源基地和分布式能源的发展。政策利好下，中国储能市场未来的装机量有望提升，储能电池的产销预期也相应上调。
中国锂资源以盐湖为主，通过进口成为最大锂盐生产国。根据中国地质调查局数据，我国锂资源中，盐湖卤水、锂辉石和锂云母分别占我国锂资源总量的82%、11%和7%。盐湖卤水资源主要分布在青海和西藏等地，锂辉石主要分布在四川和新疆等地，锂云母大多分布在在江西省。
2024年，由于新能源汽车销售端的去库存量较大，新能源汽车销售量增速放缓，由此导致碳酸锂的需求量开始上涨也放缓，且明显低于碳酸锂供给的增长，影响锂盐产品价格整体处于低迷状态；今年上半年，国内电池级碳酸锂的均价最高在3月中旬达到约11.3万元/吨，最低于6月末跌至8.89万元/吨，总体市场均价约10.37万元/吨，同比下滑约69%，这一价格下滑趋势大大压缩了锂盐企业的盈利空间。
公司目前已形成了一整套集吸附提锂、膜分离浓缩技术耦合为一体的工业化示范装置，突破了从超高镁锂比低锂型卤水中提取锂盐的技术，依托于成熟的技术和优质的盐湖资源，公司始终将提锂成本控制在行业左侧，优势明显。
公司依托察尔汗盐湖丰富的锂资源储备，持续加码盐湖提锂项目，公司现在存在碳酸锂产能4万吨，计划2025年生产碳酸锂4.3万吨，伴随公司新建4万吨基础锂盐项目建成投产，公司在盐湖提锂领域的龙头地位进一步突显，公司已成为行业内的标杆企业，引领着整个行业的发展趋势与趋势。
公司对4万吨锂盐项目秉持着高效利用资源、精细管理项目的原则，通过一系列创新举措实现了项目总投资的显著优化。具体而言，我们优化了工艺路线，增设了老卤预处理工序，有效提升了资源利用效率；同时，精简了不必要的工艺设备，降低了投资所需成本；此外，规划了附加产品的生产，进一步挖掘了项目潜力。在综合措施共同作用下，公司成功实现了项目总投资优化率约14.58%，彰显了公司在成本控制与项目管理方面的卓越能力。截至目前，项目已签订合同金额42.43亿元。项目建设顺利推进，全场38个单体建筑中，37个已完成基础分部工程，36个已完成整体的结构封顶，目前正进入围护结构（彩板）、砌体施工以及地坪施工阶段，土建施工形象进度已达78%；安装工程已陆续展开，现阶段主要是进行设备就位和管道安装工作，其中吸附提锂装置已开始电仪安装工作，安装施工形象进度已达32%。整体项目形象进度完成55%。各项作业有条不紊，展现出良好的建设节奏。我们坚信，在中国五矿支持和全体员工的努力下整体项目将按照既定计划稳步推进，为公司发展注入新的强劲动力。
报告期内，公司强化对重点领域的保障，形成《建设世界级盐湖产业基地背景下盐湖矿产资源全产业链发展的策略与创新政策研究》《锂矿产资源全产业链发展的策略与创新政策研究报告》，对支撑公司钾锂资源安全起到了及其重要的作用。2024年公司锂产业营收占总营收比重超过20%，4万吨/年基础锂盐一体化项目工艺优化实现盐湖提锂最优，项目投资得到大幅优化；蓝科锂业公司获评国务院国资委“双百企业”和国家级绿色工厂称号，沉锂母液高效分离（萃取）工业化推广应用”入选“中国好技术”，锂盐领域，推动向高效化、高端化、多元化发展。
盐湖股份具有得天独厚的战略资源优势。察尔汗盐湖的广阔面积和丰富的可溶钾镁盐矿床，不仅在国内首屈一指，更在全球盐湖中占了重要地位。其氯化钾、氯化镁、氯化锂、氯化钠等储量，均居全国首位，为盐湖股份构筑了坚不可摧的竞争优势。除了对盐湖中钾、镁、锂、钠等资源规模化开发利用外，公司还积极探索硼、溴、铷、铯等稀有元素的开发潜力，为盐湖股份从传统提钾转向提锂等新能源、新材料战略型新兴起的产业提供了广阔的发展空间。
盐湖股份以其卓越的技术实力和先进的生产的基本工艺，在卤水提钾、卤水提锂技术领域均取得了显著成就。在钾肥生产方面，通过在察尔汗地区的长期深耕，已掌握并优化了一系列技术工艺，包括反浮选-冷结晶氯化钾生产技术、固体钾矿的浸泡式溶解转化技术、热溶-真空结晶法精制氯化钾技术、冷结晶-正浮选氯化钾生产技术和冷分解-正浮选氯化钾生产技术，这些技术的综合应用，使盐湖股份成为全世界唯一掌握所有氯化钾加工技术的企业，可以依据原材料不同特性，生产不一样品位的氯化钾，满足市场多样化需求。在锂业务领域，通过多年的工艺优化和创新，公司成功研发出了一整套集吸附提锂、膜分离浓缩技术耦合为一体的工业化示范装置，成功突破了从超高镁锂比低锂型卤水中提取锂盐的技术难题，该项技术荣获2019年中国石油和化学工业联合会科学技术进步一等奖，并被认定为国际领先科技成果。
公司在适应新一轮科技革命和产业变革中，将科学技术创新置于至关重要的地位，以攻克盐湖资源综合利用技术难题为己任。公司对科学技术研发体制进行系统性改革与重塑，建立起“中央研究院+异地分院+分（子）公司技术部门+中试基地”科学技术创新模式，实现创新要素的优化配置与高效利用，引领公司在科技驱动下实现转型。围绕盐湖资源综合利用和高效开发，推进钾资源可持续保障、镁资源多元化高值化发展、锂资源精深加工以及卤水稀散元素高效提取，同时积极探索盐湖跨界融合与智能化生产等新技术。“卡脖子”关键技术取得实质突破，加快化解公司难点、堵点，加强前瞻部署。深入践行“科技至上”理念，有效保障科学技术创新事业健康、有序、和谐、可持续发展。集中力量突破了一批支撑战略性产业高质量发展的关键共性技术与核心技术，为盐湖产业链的做强做优提供强大动能。
随着“一带一路”建设、新一轮西部大开发、黄河流域生态保护和高水平质量的发展等重大国家战略的深入实施，青海对外开放的后发优势正在日益凸显，青海省是连接西藏、新疆、甘肃的战略支撑点和我国西部腹地的交通枢纽，也是“一带一路”中通往东亚、南亚、中亚的重要窗口省，融入“一带一路”，打造丝绸之路经济带核心节点城市，使青海由我国西部内陆腹地城市一跃成为国家向西开放的前沿阵地，对外开放的服务功能更完善、通达范围更广泛、集疏运体系更健全、市场潜力更加强劲。盐湖股份作为行业有突出贡献的公司和特色企业，将抓住机遇谋划资源、市场“向西看”，通过产能、产品、产业“走出去”，进一步拓展发展空间，形成境内外协同的资源开发格局，增强钾盐等盐湖资源掌控能力和钾肥价格国际话语权。
在报告期，公司的股权结构与管理格局迎来重大变革，实际控制人正式变更为中国五矿，同时，控制股权的人中国盐湖工业集团有限公司成立，为公司发展注入全新活力。公司深刻认识到这一历史性机遇，以积极主动的姿态融入中国五矿先进的管理体系。公司全面梳理产业脉络，重塑产业逻辑，摒弃陈旧观念，以创新思维革新经营理念，引入科学高效的管理方法，全方位优化企业运营。
在产业布局方面，公司充分挖掘自身潜力，发挥全产业链一体化优势，尤其是聚焦科技力量这一核心优势，对世界级盐湖产业基地进行科学规划、精心建设与高效运营。一方面，通过保障钾肥供应，稳固我国农业根基，为国家粮食安全保驾护航；另一方面，积极投身新能源领域，以盐湖锂资源开发为依托，为新能源产业的稳定发展提供有力支撑。
未来，公司将借助中国五矿深厚的行业沉淀和投研建营一体化综合集成服务能力，培育新质生产力，驱动产业转型升级，全方面提升企业的总实力，包括竞争力、创新力、控制力、影响力与抗风险能力，确保盐湖资源实现绿色、高效、循环的开发利用，践行可持续发展理念。加快“走出去”步伐，积极在境内外布局钾、锂矿资源的获取，加大在产业链上下游和价值链高端环节的延伸布局。致力于打造资源富足、产品卓越、品牌卓著、创新领先及治理现代的盐湖产业“航母”，引领资本、技术和人才深耕本土、走向全球，大幅度的提高公司在全球盐湖市场的影响力与话语权。
在报告期内，公司牢牢把握高水平发展这个第一个任务，锚定世界级盐湖产业基地建设目标，聚力稳生产、全力提效益、奋力推改革、着力守底线、合力抓落实，慢慢地加强核心功能、提升核心竞争力，公司生产经营稳健向好、进中提质，高水平质量的发展扎实推进，中国式现代化盐湖新篇章迈出坚实步伐。报告期公司实现营业收入1513411.95万元，归属于上市公司股东的净利润466311.65万元。全年生产氯化钾达496万吨、碳酸锂4万吨，销售氯化钾467.28万吨、碳酸锂4.16万吨。
虽然公司主要经营产品氯化钾受市场周期影响，出现平均售价下降，但公司通过实施东卤西输、盐田渗漏治理等措施，为稳定生产提供了可靠的资源保障。同时通过技术创新、工艺优化、计量管控等持续发力，确保了卤水采集、成矿卤水供给、溶剂兑制超额完成年度计划，主要营业产品质量实现“双百”佳绩。
公司完成环境整改治理相关任务，推动公司从盐湖资源开采、绿色矿山建设、设备管理、厂容厂貌、矿堆整治、证照办理等方面全方位、全周期提升。销售业务有效发挥“利润实现中心”作用，氯化钾、碳酸锂产品营销售卖价格始终高于行业，实现了“利润最大化”。成功开拓新疆市场，氯化钾产品实现10万吨25公斤小包装销售覆盖。
此外，公司在新能源材料领域也取得了显著成就。4万吨/年基础锂盐一体化项目完成全年建设目标，蓝科锂业公司碳酸锂产量4万吨，同比增长10.92%，销量4.16万吨，同比增长10.51%，受全球锂价波动影响，碳酸锂的平均售价同比下降较大。尽管如此，公司依然通过优化生产流程、提升产品质量等措施，保持了在该领域的竞争优势。
公司财务结构稳健，为未来发展奠定坚实基础。截至报告期末，公司资产总额4578285.09万元，负债总金额618881.72万元，负债水平保持在了较安全的区间内，显示出公司在财务管理上的谨慎与稳健。这种适度的负债结构有助于公司在保持财务灵活性的同时，降低了财务风险。归属于上市公司股东的净资产3657478.77万元，反映了公司坚持稳健经营的经营理念，为公司的持续成长和股东价值的最大化提供了有力保障。
近年来，公司聚焦建设世界级盐湖产业基地，在打造“生态盐湖、创新盐湖、智慧盐湖、安全盐湖”方面取得了阶段性成效，氯化钾稳定在500万吨，占到国内市场35%左右，保障粮食安全“压舱石”作用愈发凸显。碳酸锂产能达到4万吨，占到全国8%左右，4万吨锂盐一体化项目进展顺利。40万吨/年储热熔盐、500万吨/年工业盐等稳链、补链、延链项目也在稳步推进。此外，察尔汗梦幻盐湖景区评为国家4A级旅游景区，年内梦幻盐湖景区游客接待量突破100万人次、实现盈利收入8500万元，成为了新的利润增长点。
报告期公司编制了《盐湖资源高质量开发利用三年行动方案（2024—2026年）》，逐步优化盐湖资源高质量开发利用布局。通过实施资源优化配置“一号工程”，推动资源统一规划、统一开发、统一管理，补齐盐湖矿山地质和资源管理短板，科学调控盐湖资源开发强度，建设资源开发体系。一是加强盐湖矿山生产探矿、盘活资源存量、及时掌控盐湖矿山矿产资源储量家底，加快形成盐湖矿山、资源开采、产品加工等标准体系，切实加强盐湖矿山地质与资源储量管理。二是利用先进适用的盐湖资源绿色开采技术，通过固转液等溶采技术，充分的利用低品位固体钾盐资源，切实增强盐湖产业可持续发展的资源保障能力。三是加强深层卤水勘查力度和开发利用技术基础研究，使用先进采矿、选矿工艺技术改造整合形成规模化装置，加强关键技术攻关，延长完善产业链条，提高盐湖矿产品附加值，打造创造新兴事物的能力强、集聚效应好、功能特色优的盐湖产业高质量发展高地。
2025年是公司融入中国五矿体系和中国盐湖的开局之年，更是肩负新使命、谱写新华章的重要之年。在新的起点上，公司将牢牢把握好加入五矿体系的重大历史机遇，深入贯彻落实习重要指示批示精神，加快建设世界级盐湖产业基地，借助中国五矿全产业链一体化优势特别是科技力量优势，推动盐湖产业高水平质量的发展，充分的发挥其作为国家粮食安全的压舱石、新能源产业的稳定器、高端轻金属材料的生力军的作用。
一是把握历史机遇，提升公司总实力。公司将依托中国五矿、中国盐湖经验优势和投研建营一体化综合集成服务能力，培育新质生产力带动产业转型升级，大幅度的提高企业竞争力、创新力、控制力、影响力、抗风险能力，全面实现盐湖资源绿色高效循环开发。凭借中国五矿雄厚的经营实力和运作能力，加快走出去积极获取境内外盐湖及锂矿资源，加大产业链价值链延伸布局，打造资源储备、产业规模、技术实力、资源综合利用率领先的具备国际影响力的盐湖产业“航母”，带领资本、技术和人才深耕青海、走向全球，大幅度的提高公司在全球盐湖市场的影响力和话语权。
二是积极融入中国盐湖“三步走”发展的策略。积极融入公司控制股权的人中国盐湖“三步走”发展的策略，放开国际视野，锚定世界一流，加强盐湖全产业链布局和资源整合，紧盯资源项目获取，加快放大钾锂资源产业规模。中国盐湖将实施“三步走”发展的策略，到2025年内完成整合优化，具备世界一流盐湖产业的雏形；到2030年形成1000万吨/年钾肥、20万吨/年锂盐、3万吨以上/年镁及镁基材料产能；到2035年初步构建以盐湖为核心的锂电全生命周期产业、绿色氢能循环利用产业、高端镁基材料产业、新型储能产业，成为中国最大、世界一流的盐湖产业集群，筑牢国家战略资源保障基石，努力为全球盐湖产业高质量发展贡献五矿经验。
三是立足盐湖资源禀赋，抓好主业强链补链。当好钾肥“链主”，提高钾资源综合利用效率，稳定氯化钾产能。4万吨/年基础锂盐一体化项目建成投产，完成蓝科锂业公司碳酸锂装置系统性优化改造。推进钾锂主业向高的附加价值领域拓展延伸，积极实施碳酸钾、氢氧化钾、硫酸钾委托代加工业务，开发电池级碳酸锂等多元化产品，培育新的利润增长点。结合碳酸锂期货与现货交易规则，探索碳酸锂产品期货交割库建设，拓宽销售经营渠道和提高定价能力。
四是依托盐湖资源优势，推动产业融合延链。构建资源共享、优势互补、市场互动、要素融合的区域发展新格局，推进盐湖产业与碳中和、新能源、新材料融合发展。加快向精深加工和提质增效延伸，全力推动储热熔盐项目稳定生产，以市场为导向研究论证盘活亏损企业资产，推进工业盐、石灰石销售业务。推动梦幻盐湖景区提档升级，丰富旅游服务产品供给，打造以旅游为平台的复合型旅游产业结构。
五是集聚盐湖科创力量，推进产业优化塑链。加快科学技术创新，一方面要通过高端化、智能化、绿色化来实现提质增效，另一方面要转变发展方式与经济转型，在产品高端、产业链延伸和资源价值最大化上下功夫，做好科学技术创新、产业控制（产业链和供应链的韧性和安全）等工作，快速推进现代化产业体系建设和加快发展新质生产力。坚持“绿色生产”理念，加快研究盐湖战略性新兴起的产业布局，在钾、锂领域，推动向高效化、高端化、多元化发展；在镁盐和硼、铷、铯等元素上，寻求创新突破，对钠盐、石灰石进行价值最大化开发；研究制备无水氯化镁、氢氧化锂、镁系中间合金，深入推动稀散元素成果转化。坚定实施“走出去”战略，加快境外钾盐矿布局进度，加速构建盐湖产业国内国际双循环互促共进新格局
六是坚持产业绿色发展，推动低碳生产模式。落实绿色矿山建设要求，开展盐湖矿山地质环境治理工作，切实履行矿山生态环境保护与治理责任。落实制造业碳达峰行动，实施钾肥、碳酸锂精细化作业和制度化管理，加快节水、节能、降耗等工程化研究与应用，打造生产系统升级版，提高资源综合利用效率和清洁生产水平。实施环保专项行动，力促低碳生产重点项目建成投用，确保“三废”达标排放。热情参加绿色电力交易和绿色电力证书交易。持续推动新技术、新装备、新工艺应用，培育建设绿色工厂，加快推进绿色产品认证、碳足迹核算，提升产业链、供应链绿色化水平。实施“绿色转型”行动，从工艺技术及生产装置升级等方面挖掘节能潜力，力促氯化钾单位产品综合能耗稳中有降，碳酸锂单位产品综合能耗下降。提高资源综合利用效率和清洁生产水平，加快布袋除尘等环保设施提标技改，提升装置的生产效率，降低能耗与成本。推动低能效设备更新、淘汰，强化节能专项考核，慢慢地提高生产运行绿色、高效发展。
七是搞好资源综合利用，探索发展新路径。坚持“资源变成材料、材料变成产品、产品形成产业”思路，前瞻研究“十五五”规划，围绕盐湖资源综合利用，突出产业生态集群、行业能力提升、重点任务牵引、核心技术突破，加大重大课题研究，逐步优化产业布局和结构调整。贯通发挥盐湖资源储量国内第一优势和产业链“链主”优势，加快研究盐湖战略新兴起的产业布局，实施“共链”行动，制定专项行动方案探索具有中国特色的盐湖产业高质量发展路径，打造自主可控、安全可靠、竞争力强的现代化产业体系，做到定位匹配、能力匹配、资源匹配。
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证券之星估值分析提示盐湖股份盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多
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